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標題: ［台塑股價創21年新低，中國產能過剩到何時？］［鉅亨網］［2024-11-30］ [打印本頁]

作者: 芙雷 時間: 2024-11-30 11:31 PM 標題: ［台塑股價創21年新低，中國產能過剩到何時？］［鉅亨網］［2024-11-30］

台塑29日股價開低走低，直破42元，最後收在41.35元，跌破2008年金融海嘯的低點，創下2003年5月以來新低價，即使投信、自營商連買3天，還是止不外資今天再賣5千張，擔心28日法說會上說的「是否配息將在年終結算後討論」將成真，將打破1984年以來每年都配息的紀錄。

產業供給過剩，中美產能持續開出，是各家券商、法人的研究報告共同的歸因，「本波中國產能擴建太多、但經濟復甦羸弱；預計2024年本業將虧損，L型復甦要躺多久有待觀察」、「中國石化新產能投放衝擊，預期改善空間受限」是券商的結論。

美中產能持續開出，台塑仍面臨極大壓力

也有人說，2018年就有專家在研討會上警告中國將會產能過剩，但剛好遇到新冠肺炎（武漢肺炎，Covid-19），使得產能過剩的情況往後遞延，日本、韓國、台灣的石化業者「多活了幾年」。

前台塑化董事長陳寶郎受訪時否認了這種論點，中國在2022年還擴產，以指標性的乙烯來看，當年產量4738萬噸，美國4500萬噸左右，後來就超過美國了，2025、2026年中國預計開出產能5500萬噸，美國也頂多到4700萬噸，中國擴產是這一波供給過剩的主因。
雖然法說會上提到，「2024年為石化業低谷，預計1Q25本業有望轉虧為盈，隨著新政策與成本降低，獲利逐漸好轉」但陳寶郎也提醒，不是官員對外用講的，而是中國官方寫進計畫裡面的，2025、2026年左右乙烯年產就是5500萬噸。

中國持續擴產怎麼辦? 直到有人倒下來為止

過去，陳寶郎指出，日本韓國出口到中國的石化原料是免稅，台灣早期因為ECFA也是免稅，因此這一波中國持續擴大產能，不只是台灣，日本和韓國石化業者都很慘。多餘的產能就往東南亞輸出，日本韓國有參加東協+3，所以免稅，台灣則要課6.5％左右的關稅，沒有任何優勢可言。

中國持續開出產能，市場供給過剩，對台塑的股價是個壓力，明年低點浮現了嗎？市場供需要到什麼時候才恢復平衡？

陳寶郎預期，這樣一直下去，體質較差的、產能較低的、現今不足的同業會先遭到淘汰，就是所謂的「內捲」，要到什麼時候呢，「直到有廠商開始受不了，以各種形態退出這個市場以後，才有機會看到供需平衡。」

作者: aa0975707559 時間: 2024-11-30 11:47 PM

未來空汙只會更糟沒看到印度跟阿共努力製造阿

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